ผู้ผลิตกัญชาของแคนาดา Tilray กลายเป็น บริษัทกัญชา แห่งแรกที่เปิดตัวในตลาด Nasdaq ในเดือนกรกฎาคม ราคาหุ้นเริ่มต้น: $17 . เมื่อเดือนที่แล้วราคา ของมัน เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า อยู่ที่ประมาณ $35 แต่ในช่วงไม่กี่วันมานี้ หุ้นของ Tilray พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจนทะลุ 200 ดอลลาร์ไปแล้ว ปัจจุบันบริษัทมีมูลค่ามากกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่า American Airlines, Expedia และบริษัทยา Mylan
แล้วให้อะไร?
Tilray ตั้งอยู่ในเมืองเกาะแวนคูเวอร์ของเกาะ Nanaimo ในแคนาดา โดย เว็บไซต์ของบริษัท Tilray มุ่งมั่นที่จะ “ปลูกฝังและส่งมอบประโยชน์ของกัญชาทางการแพทย์อย่างปลอดภัยและเชื่อถือได้” รายได้ของบริษัทอยู่ที่ 20 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว แต่เนื่องจากแคนาดากำลังจะออกกฎหมายให้กัญชาในเดือนตุลาคม โอกาสทางธุรกิจเมื่อเร็วๆ นี้จึงมีความน่าสนใจมากขึ้น
เหตุผลใหญ่ที่ทำให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นมากในตอนนี้ไม่ใช่แคนาดา
แต่คือสหรัฐฯ แทน: สำนักงานปราบปรามยาเสพติดแห่งสหรัฐอเมริกาเพิ่งลงนามในแผนของ Tilray ในการนำเข้ากัญชาจากแคนาดาไปยังสหรัฐอเมริกาเพื่อการวิจัยทางการแพทย์
บริษัทจะทำงานร่วมกับ ศูนย์วิจัยกัญชาของมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย ซานดิเอโก เพื่อศึกษาว่ายานี้มีประสิทธิภาพในการรักษาอาการสั่นที่สำคัญหรือไม่ ซึ่งเป็นความผิดปกติของการเคลื่อนไหวทางระบบประสาท
ในทางกลับกัน Wall Street ดูเหมือนจะติดไข้ Tilray การ ประกาศ ของ DEA ส่งหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ของ Tilrayขึ้นเกือบ 30% ในวันอังคารนี้ และ Tilray แซงหน้า Canopy Growth ในฐานะบริษัทซื้อขายหม้อที่มีมูลค่าสูงสุดในตลาดหลักทรัพย์
“Tilray เป็นสิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดที่สามารถ [ลงทุน] ในอุตสาหกรรมกัญชาในตลาดที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในโลก และนั่นเป็นเหตุผลที่เราเห็นการประเมินมูลค่า ณ ตอนนี้” Leslie Bocskor ประธานของ Electrum Partners กล่าว บริษัทให้บริการที่ปรึกษาที่เชี่ยวชาญด้านกัญชา
นั่นไม่ได้หมายความว่านักลงทุนควรที่จะกระโดดขึ้นรถไฟ Tilray ในตอนนี้
ป๊อปในราคาหุ้นของ Tilray ซึ่งมากกว่า 1,000 เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปในเดือนกรกฎาคมอาจไม่ยั่งยืน หุ้นหม้อมีความผันผวนฉาวโฉ่และมีหลักฐานว่านักลงทุนจำนวนมากกำลัง ขายหุ้นของ Tilrayหรือไม่ก็เดิมพันกับมัน
ขณะนี้ มีหุ้น Tilray ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จำนวนจำกัดสำหรับนักลงทุน เนื่องจากหุ้นของบริษัทส่วนใหญ่ยังคงเป็นของเอกชนโดย Privateer Holdings ซึ่งเป็นบริษัทไพรเวทอิควิตี้ที่ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุน Peter Thiel ในเดือนมกราคม 2019 ผู้ถือหุ้นส่วนตัวจะสามารถขายหุ้นของตนต่อสาธารณะซึ่งหมายความว่ามีหุ้นอีกจำนวนมากที่สามารถเข้าสู่ตลาดและผลักดันราคาหุ้นของ Tilray ให้ต่ำลงได้
“มันสร้างปัญหาด้านอุปทานและอุปสงค์ซึ่งผลักดันสต็อกให้เพิ่มขึ้น และมันก็ไม่ปล่อยให้ขึ้น ทั้งหมดนี้จะเปลี่ยนไปเมื่อมีหุ้นใหม่เข้ามาในตลาด” Jason Spatafora ผู้บริหารMarijuanaStocks.comและทวีตในชื่อ@WolfOfWeedSTกล่าว “นี่คือความโลภที่สมบูรณ์และไร้เหตุผล และคนจำนวนมากจะต้องเจ็บปวด”
Tilray อาจเป็น Amazon คนต่อไป หรือต่อไป Pets.com
อุตสาหกรรมกัญชาในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาเติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การใช้จ่ายเกี่ยวกับกัญชาที่ถูกกฎหมายทั่วโลกคาดว่าจะสูงถึง 57 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2570 โดยกลุ่มผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดอยู่ในอเมริกาเหนือ
แต่การลงทุนในกัญชายังคงไม่ปลอดภัย กัญชาในสหรัฐอเมริกายังคงจัดเป็นยาตามกำหนดการ 1ของรัฐบาลกลาง ในระดับเดียวกับเฮโรอีนและ LSD
บางรัฐได้รับรองให้ใช้ทั้งเพื่อการพักผ่อนหย่อนใจและทางการแพทย์ แต่ก็ยังมีรายละเอียดอีกมากที่ต้องทำความเข้าใจ และข้อเท็จจริงที่ว่ารัฐบาลกลางสามารถปราบปรามบริษัทกัญชาได้ตลอดเวลาทำให้การลงทุนมีความเสี่ยง (นักวิเคราะห์มักจะขีดเส้นแบ่งระหว่างบริษัทที่ทำและไม่แตะต้องผลิตภัณฑ์ — บริษัทที่ไม่แตะต้องกัญชาเอง แต่ยกตัวอย่างเช่น การจัดหาบรรจุภัณฑ์สำหรับผลิตภัณฑ์นั้น โดยทั่วไปแล้วเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า)
หุ้นกัญชาส่วนใหญ่ซื้อขายในตลาดที่ซื้อขายตามเคาน์เตอร์ ไม่ใช่ตลาดหลักทรัพย์ขนาดใหญ่อย่างแนสแด็กและตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก มีข้อยกเว้นบางประการ — Canopy Growth จดทะเบียนใน NYSE และคุณสมบัติทางอุตสาหกรรมเชิงนวัตกรรมได้เผยแพร่สู่สาธารณะใน NYSE แต่ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ และแน่นอนว่ามี ทิลเรย์
Cowen วาณิชธนกิจของ Tilray เปิดเผยต่อสาธารณะในเดือนกรกฎาคม
ด้วยราคา 17 ดอลลาร์ต่อหุ้น และตั้งแต่นั้นมา ราคาหุ้นของบริษัทก็พุ่งสูงขึ้นโดยเฉพาะในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าบริษัทกัญชาที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่ง — ตามBloombergมีข้อตกลงในการขายกัญชาในร้านขายยาของแคนาดาและมุ่งเน้นไปที่กัญชาเพื่อการรักษาใน 12 ประเทศ แต่มันก็ยังอยู่ภายใต้ประเด็นเดียวกันกับบริษัทหม้ออื่นๆ ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งรวมถึงความผันผวน: ในการซื้อขายช่วงเช้าของวันพุธ ราคาหุ้นของ Tilray ขยับจากประมาณ $230 เป็น $180 และกลับมาอีกครั้งภายในช่วงเวลาประมาณหนึ่งชั่วโมง
Bocskor กล่าวว่าจาก “มุมมองพื้นฐาน” – เช่นเดียวกับในด้านการเงินและธุรกิจพื้นฐานของบริษัท – “ไม่มีเหตุผล” สำหรับการประเมินมูลค่าปัจจุบันของ Tilray แต่เขากล่าวว่าผู้คัดค้านหุ้นและผู้ขาย ชอร์ ตอาจเข้าใจผิด และนี่อาจเป็นอเมซอนของอุตสาหกรรมกัญชา “จากมุมมองการประเมินมูลค่า จากมุมมองการลงทุน จากการพยายามสร้างบริบท … Amazon เป็นจุดอ้างอิงที่ถูกต้องมาก” เขากล่าว “เวลาเท่านั้นที่จะบอก.”
นอกจากนี้ยังอาจเป็นPets.com ตัวต่อไป ซึ่งลุกเป็นไฟในช่วงฟองสบู่ดอทคอม
ความโกรธเกรี้ยวของ Tilray ในปัจจุบันยังได้เปรียบเทียบกับการ แกว่งของ Bitcoinเมื่อปลายปีที่แล้ว เมื่อราคาของสกุลเงินดิจิตอลพุ่งสูงถึงเกือบ 20,000 ดอลลาร์ ขณะนี้ซื้อขายอยู่ในช่วง 6,000 ดอลลาร์ Lily Katz และ Brandon Kochkodin ของ Bloombergรายงานหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ crypto และ Bitcoin หลายตัวเริ่มต้นขึ้นในปีที่แล้ว คล้ายกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับ Tilray เพียงเพื่อจะพังและไหม้ในภายหลัง
“มันเหมือนกับอุปสงค์และอุปทานที่ผลักดัน Bitcoin ให้สูงขึ้น” Spatafora บอกฉัน “นั่นคือสิ่งที่เป็น มันเป็นเพียงอุปทานที่จำกัดและความต้องการมากเกินไป”
Bocskor ซึ่งดำรงตำแหน่งเป็นคณะกรรมการและลงทุนในบริษัทอุตสาหกรรมกัญชาหลายแห่ง เชื่อมั่นในอุตสาหกรรมกัญชา อย่างไรก็ตาม เขากล่าว นักลงทุนรายวันควรจะอยู่ห่างๆ ไว้ก่อน
“นักลงทุนรายย่อยที่มีเพียงสองพันเหรียญยังไม่ควรลงทุนในกัญชา” เขากล่าว “มันไม่ใช่ทางเลือกที่ดี”
